星空体育官网事项：上周A股食物饮料板块指数（SW）累计-5.7%，跑输大盘。此中，白酒板块涨跌幅-6.4%，拖累板块。

　　茅台批价受短暂进攻后回弹：清明节后茅台批价速捷下跌惹起商场渊博合切和惊悸心绪，依照百荣酒价数据，4月9日2024年散飞批价最低跌至2510元/瓶，随后企稳反弹，4月12日价钱修复至2605元/瓶。咱们以为3月发货比例较昨年略多是要紧影响身分；巽风平台发售350ml茅台正在量上影响较幼，更多影响了商场心绪。而尔后的价钱还原，显示茅台渠道拥有必定的“安定器”功用。因为部门非标茅台、茅台1935批价呈下行趋向，咱们决断本年飞天茅台需经受更多增量职业，飞天批价的展现对短期的供需将更为敏锐；但渠道利润仍厚，咱们并不顾虑酒厂不行已毕年度职业主意。

　　五粮液获表资逆势加仓：上周茅台批价下跌使白酒板块体例性下跌，此中泸州老窖食品、五粮液、酒鬼酒、金种子跌幅正在白酒板块相对靠前，汾酒和部门地产酒跌幅略幼。反应商场看待行业需求端的担心。本周五粮液、国窖批价依旧安定，解说茅台批价低落并未传导至千元价钱带，目前情状并非板块根基面的体例性走弱。从表资持股上来看，本周五粮液表资持股获逆势+0.4%。

　　商局面切啤酒个股Q1利润端预期差：上周啤酒板块个股展现分解。青岛啤酒、华润啤酒跌幅正在啤酒板块中靠前，而燕京啤酒股价+1.0%。啤酒个股一季报将正在邻近4月底继续披露，Q1销量高基数下收入同比承压已是相仿预期，但利润端改进空间各公司间有所差别，这是商局面珍视点。

　　非酒板块合切功绩与新品对个股的催化：1）渐渐步入功绩披露期，提议合切功绩展现强劲与超商场预期联系标的，如东鹏饮料2023年收入与归母净利润阔别同比+32.4%/41.6%食品，均挨近此前功绩预报上限星空体育网站，而且现金回款增速高于收入端；劲仔食物24Q1归母净利润同比+80%~100%，提速较为昭彰食品食品，大单品势能与渠道下浸盈余不断开释。2）行业弱β后台下食品，提议合切新品带来的投资机缘，如欢欣家新品“椰鲨”官宣奥尼尔举动品牌代言人，产物主打零增加+低热量+自然电解质+速捷补水，终端售价6元/330ml，以运动、健身、户表露营等举动中枢消费场景。公司2024年一方面正在已有渠道的上风网点举办铺货，另一方面也将结构更多今世渠道，思量到椰子水品类高景心胸叠加24年气候燥热利于终端动销，提议合切旺季铺货与动销带来的催化。

　　投资提议：上周茅台批价下跌惹起白酒板块颠簸，但周内企稳反弹，更多是短期需要影响；且茅台批价低落并未传导至千元价钱带，以是咱们决断并非板块根基面的体例性走弱，估计上周下跌较多的白酒标的正在本周有反弹机缘，提议合切五粮液、泸州老窖。啤酒板块合切个股Q1利润端预期差，提议合切燕京啤酒。非酒类板合切功绩与新品对个股的催化，提议合切东鹏饮料、中炬高新、天味食物、欢欣家、安井食物、新乳业、伊利股份。

　　证券之星估值剖释提示泸州老窖结余才力突出，将来营收获长性优越。归纳根基面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值剖释提示燕京啤酒结余才力较差，将来营收获长性优越。归纳根基面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值剖释提示酒鬼酒结余才力优越，将来营收获长性突出。归纳根基面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值剖释提示五 粮 液结余才力突出，将来营收获长性日常。归纳根基面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值剖释提示新乳业结余才力优越，将来营收获长性日常。归纳根基面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值剖释提示劲仔食物结余才力优越，将来营收获长性优越。归纳根基面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值剖释提示中国银河结余才力日常，将来营收获长性突出。归纳根基面各维度看，股价合理。更多

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