星空体育网站2024年高股息率战术连续有用，盈余指数逾额收益明显。2022、2023以及本年此后，斗劲上证盈余指数和上证指数及沪深300的指数收益，盈余指数接续跑赢，且逾额收益广大。2022年至今，盈余指数收益16.90%，相对A股指数（上证指数）逾额收益到达32.48%，相对沪深300逾额收益到达44.88%。进入2024年高股息率战术连续有用。以盈余指数参考，本年此后盈余指数涨幅赶过15%，而同期A股指数和沪深300指数均亏欠5%，逾额收益突出10pct。盈余指数相对收益与美债收益率等正联系性取得加强验证，经济与墟市不确定性仍高，咱们以为2024年高股息率战术连续有用的根本支柱因素仍正在。

　　盈余因素股低估值特点更昭着，平居消费占比低。以上证盈余指数为例（000015.SH），能源、金融和工业占比位列前三，统一权重曾经赶过70%。平居消费仅入选1家公司元祖食物，权重仅为0.8%，可选消费固然占比12.7%，但紧倘使传媒和纺服板块，医疗保健权重也仅为1.5%，消费不是A股古代的存量高股息率板块。盈余指数的低市盈率是紧要特点，盈余指数50因素股2022年均匀分红率是47.2%，均匀股息率是6.0%（估计企图格式2022年分红/目前市值），权重前十金融业、采矿和交通运输为主，均匀市盈率11.55x（ttm）。

　　三成分共振，食物饮料迈进高股息率阵营。估值下行、功绩增进、分红率上行，三者联合演绎下，食物饮料板块渐近高股息。同银行、家电比拟，食物饮料板块的全体股息支出率高于前两者。银行板块多数分红率正在30%控造，但因为市盈率估值足够低，使得股息率照旧居于墟市前线。家电板块一方面市盈率估值较低，另一方面分红率到达50%，是以股息率较高，但从股息支出率的不乱性看，相对弱于食物饮料。

　　白酒、港股餐饮消费、零食和饮料是要紧的增量细分。食物饮料板块股息率上行，白酒、零食等增量昭着。A股养元饮品、双汇发扬、伊利股份曾经多年仍旧高分红率，曾经是存量优质高股息率种类。2022年零食分红率多数赶过50%以至到达90%以上。比如有友食物21-23年分红率均正在90%-92%，发展性的盐津和甘源分红率也赶过了60%，饮料除养元表，承德露露也迈入高股息率队伍。2022年曾经有11家酒类公司分红率处正在较高程度，高于银行、家电等板块，主流白酒企业分红率均赶过了50%程度（家电板块均匀分红率），此中贵州茅台接连异常分红，使适当年分红占净利润比例赶过80%，估计五粮液、泸州老窖都有连续擢升分红率的动力和谋略，假设2023年正在2022年分红率根源上擢升5-10pct.，则均能向高股息率进击。港股颐海国际、海底捞等均是2024年新晋高股息种类，受到墟市踊跃回馈。

　　投资提倡：L形经济形式推断下，高股息率战术延续有用，提倡高度珍贵并正在组合中踊跃筑设。高股息率意味着：1）不乱的行业格式；2）不乱的现金流；3）相对低位且安静的估值程度。无缺的2024食饮投资战术，咱们以为主线是：低估值优质确定性发展+高股息率+筹办改正辅线。白酒推举泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、当代缘、迎驾贡酒，贵州茅台、五粮液等，提倡闭怀：珍酒李渡、伊力特。民多品，看好盐津铺子、劲仔食物、千禾味业、天味食物；低位企稳清楚：安井食物、洽洽食物、中炬高新。提倡闭怀：三只松鼠、香飘飘。高股息推举：颐海国际、海底捞、养元饮品、承德露露、双汇发扬、伊利股份。

　　危害提示：经济企稳复原不足预期的贝塔拖累；消吃力和信念修复接续受造止；针对性的战略对特定板块影响；食安危害等。

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